近期，北交所修订了《北京证券交易所上市公司可持续发展报告编制指南》，自2025年9月5日起向社会公开征求意见。修订的总体思路，包括持续完善可持续规则体系，以推动上市公司提高ESG治理意识和促进公司规范运作为目标。而作为冲击北交所上市的一员，广东华汇智能装备股份有限公司(以下简称“华汇智能”)在问询中，被问及回收应收账款的内控制度及运行情况。
不止如此，此番上市，华汇智能还因大量使用票据及“迪链”结算遭问询，而华汇智能称，同行业中，有两家公司报告期内均使用“迪链”结算，符合行业惯例。而2021年，华汇智能存在大票换小票、向非金融机构票据贴现以及购买票据的不规范行为，累计发生金额超两千万元且占当年营收超九成。需要指出的是，前述不规范票据的对手方中，一家企业在2021年社保人数为0人；且在另一家企业成立当年，华汇智能向该对手方进行换票以及贴现。
除此之外，关于新型30L涡轮砂磨机的研发投入金额，招股书与公转书或存“出入”。而华汇智能披露销售额与客户披露的采购额或存超三千万元“缺口”的情形，或同样值得关注，信息披露现疑云。
一、大量使用票据及“迪链”结算遭问询，历史不规范票据的对手方现零人异象
相关法规指出，申请贴现的持票人取得贴现票据时应与出票人具有真实交易关系和债权债务关系。此番上市，华汇智能因大量使用票据及“迪链”结算遭问询。而华汇智能称其2021年曾存在大票换小票、向非金融机构票据贴现以及购买票据的不规范行为。而研究发现，华汇智能进行换票以及贴现的对手方中，现“零人”企业，亦现成立当年即“来往”的情形。
1.1 大量使用票据及“迪链”结算遭问询，2021年曾发生超两千万元票据使用不规范行为合计金额占当年营收超九成
据华汇智能签署于2025年3月3日的招股说明书(以下简称“签署于2025年3月3日的招股书”)，2021-2023年及2024年1-9月，华汇智能持有的应收票据主要用于支付货款及持有至到期承兑。
相较于2022年末，2023年末及2024年9月末华汇智能应收票据余额下降较多，主要系2023年以来，湖南裕能新能源电池材料股份有限公司、湖北万润新能源科技股份有限公司(以下简称“万润新能”)等下游客户开始采用“迪链”凭证代替部分银行承兑汇票来支付相关货款，“迪链”凭证在应收款项融资科目下进行列报。
需要先说明的是，华汇智能应收款项融资中应收账款系“迪链”凭证，是迪链平台(比亚迪指定的供应链信息服务平台)开具的供应链融资信用凭证，属于数字化应收账款债权凭证。
据签署日为2025年6月25日的首轮问询回复(以下简称“首轮问询回复”)，此番上市，华汇智能被要求说明大量使用票据及“迪链”结算是否符合行业惯例， 与主要客户向其他供应商的结算方式是否存在较大差异。
2022-2024年末，华汇智能应收票据、应收款项融资余额合计分别为5,179万元、2,179.26万元和951.16万元，主要系高信用等级的银行承兑汇票及迪链凭证。
对此，华汇智能称，同行业中，有两家公司报告期内均使用“迪链”结算。比亚迪对其他与华汇智能业务范围类似的供应商亦采用迪链方式进行结算，华汇智能大量使用“迪链”结算符合行业惯例。
此外，2021年，华汇智能曾存在票据使用不规范的情况。
据签署于2025年3月3日的招股书，报告期内，华汇智能存在大票换小票、向非金融机构票据贴现以及购买票据的不规范行为。
2021年，华汇智能存在向对手方东莞市丰驰新材料科技有限公司(以下简称“东莞丰驰”)进行大票拆小票、票据贴现的情况，换出票据/银行汇出金额合计为539.2万元，换入票据/贴现汇入金额分别为120万元、419万元。此外，华汇智能向东莞丰驰购买票据、换出票据/银行汇出及换入票据/贴现汇入金额皆为300万元。
另外，华汇智能存在向对手方深圳市福禄鑫科技有限公司(以下简称“福禄鑫”)进行大票拆小票、票据贴现的情况，换出票据/银行汇出金额合计为1,419.14万元，换入票据/贴现汇入金额分别为610万元、809.14万元。
还需说明的是，华汇智能存在向对手方温州储胜贸易有限公司(以下简称“温州储胜”)进行大票拆小票、票据贴现的情况，换出票据/银行汇出金额合计为400.32万元，换入票据/贴现汇入金额分别为400万元、0.32万元。
对于上述情况，华汇智能称，2021年发生的上述大票换小票、向非金融机构进行票据贴现以及购买票据的行为中，所有换出的大票均来自于客户背书给华汇智能的银行承兑汇票，所有换入票据均为真实、合法、有效的票据，不存在伪造、变造等情形。换入的票据以及贴现的资金均用于向供应商支付货款。
此外，2021年，华汇智能的营业收入为2,895.45万元。
经测算，2021年，华汇智能上述不规范票据的金额占营业收入的比例为91.82%。
对此，华汇智能称，已针对上述票据使用不规范情况进行整改，杜绝以上票据不规范情形再度发生。
蹊跷的是，上述不规范票据的对手方中现零人异象。
1.2 前述不规范票据的对手方中两家公司皆为2019年成立，其中东莞丰驰社保缴纳人数为0人
据市场监督管理局数据，东莞丰驰成立于2019年8月14日。2024年1月5日，东莞丰驰注销，注销原因为决议解散。截至注销日2024年1月5日，东莞丰驰的股东为温文琼，且无变更记录，东莞丰驰未披露2023-2024年年报。
2019-2022年，东莞丰驰的社保缴纳人数皆为0人。
据公开信息，截至查询日2025年9月12日，温文琼控制的其他企业为东莞市鑫迪加贸易有限公司(以下简称“鑫迪加”)。
据市场监督管理局数据，鑫迪加成立于2017年3月24日。截至查询日2025年9月12日，鑫迪加的注册资本为100万元，股东温文琼持股60%，且无与投资人相关的变更记录。
2021-2024年，鑫迪加的社保缴纳人数分别为0人、2人、2人、1人。
即是说，2021年，东莞丰驰或不存在社保代缴的情况。
据市场监督管理局数据，福禄鑫成立于2019年8月19日。2023年6月16日，福禄鑫进行投资人变更，变更前后，福禄鑫的投资人分别为彭达禄、杨天友。截至查询日2025年9月12日，福禄鑫的股东为杨天友。此外，福禄鑫未披露2022-2024年年报，2023年及2025年因未依照《企业信息公示暂行条例》第八条规定的期限公示年度报告被列入经营异常名录。
2019-2020年，福禄鑫的社保缴纳人数皆为0人。2021年，福禄鑫未披露社保缴纳人数。
据公开信息，截至查询日2025年9月12日，杨天友控制的企业只有福禄鑫。彭达禄的历史控制企业包括福禄鑫及深圳市浩康源实业有限公司(以下简称“浩康源”)。
据市场监督管理局数据，2021年，浩康源未披露社保缴纳人数，2022-2024年，浩康源的社保缴纳人数分别为2人、2人、3人。
“问题”还在继续。
1.3 另一对手方温州储胜成立于2021年，且现“零人”异象
据市场监督管理局数据，温州储胜成立于2021年3月1日。截至查询日2025年9月12日，温州储胜的注册资本为1,000万元，其中，股东孙光林的认缴金额为550万元，持股55%。2022年3月1日，温州储胜进行投资人变更，变更前后，孙光林皆系温州储胜的股东。
2021年，温州储胜未披露社保缴纳人数。2022-2024年，温州储胜的社保缴纳人数皆为0人。
据公开信息，截至查询日2025年9月12日，孙光林控制的企业只有温州储胜。
而据现行有效的《票据法》第十条，票据的签发、取得和转让，应当遵循诚实信用的原则，具有真实的交易关系和债权债务关系。票据的取得，必须给付对价，即应当给付票据双方当事人认可的相对应的代价。
综上可知，此番上市，华汇智能因大量使用票据及“迪链”结算遭问询，其对此表示结算符合行业惯例。而2022-2024年末，华汇智能应收票据、应收款项融资余额合计分别为5,179万元、2,179.26万元和951.16万元，主要系高信用等级的银行承兑汇票及迪链凭证。
另一方面，2021年，华汇智能曾存在大票换小票、向非金融机构票据贴现以及购买票据的不规范行为，累计发生的金额超两千万元且占当年营收的比例超九成。除此之外，前述不规范票据的对手方中，一家企业在2021年社保人数为0人，另一家企业则成立当年存在与华汇智能进行换票以及贴现行为。
二、研发项目投入金额现“不同版本”，销售额与客户披露的采购额或存超三千万元“缺口”
信息披露是上市公司与投资者间沟通的重要桥梁，也是投资者投资决策的重要依据。然而在此方面，关于华汇智能披露的研发项目投入金额，公转书与招股书或“对不上”。且2023年，华汇智能对大客户的销售额，比大客户披露的采购额或多超三千万元。
2.1 关于新型30L涡轮砂磨机的研发投入金额，招股书与公转书或存“出入”
据签署于2025年3月3日的招股书及首轮问询回复，2022-2023年，“新型30L涡轮砂磨机的研发”(以下简称“磨砂机研发”)项目的研发投入金额分别为17.93万元、61.13万元，且也已结项。
据华汇智能签署于2024年5月22日的公开转让说明书(以下简称“签署于2024年5月22日的公转书”)，2022年及2023年1-10月，“磨砂机研发”项目的研发投入金额分别为20.69万元、66.17万元。
经测算，就2022年“磨砂机研发”项目的研发投入金额，签署于2024年5月22日的公转书披露的数据比签署于2025年3月3日的招股书披露的金额多2.76万元。此外，签署于2024年5月22日的公转书披露的2023年1-10月“磨砂机研发”项目的研发投入金额，比签署于2025年3月3日的招股书披露的该项目2023年整年度的研发投入金额多5.04万元。
而信披“异象”或不止一处。
2.2 2023年向客户万润新能的销售金额，比万润新能披露的同期采购额或少超三千万元
据签署于2025年3月3日的招股书、2024年年报及首轮问询回复，2022-2024年，万润新能分别为华汇智能第三大、第二大、第二大客户，华汇智能向其销售金额分别为73.97万元、7,476.03万元、11,138.28万元，占其当期年度销售额的比例分别为0.39%、24.9%、26.11%。2021年，华汇智能对万润新能的销售额为32.74万元，销售占比为1.13%。其中，2023年的交易内容为砂磨机单机设备、机械密封、配件等。
经《金证研》北方资本中心研究，2021-2024年，华汇智能与万润新能的交易金额合计为1.87亿元。
而据万润新能2023年年报，2023年，万润新能向华汇智能采购砂磨机及备件等产品，交易金额为1.11亿元。
经《金证研》北方资本中心计算，2023年，华汇智能披露的其向客户万润新能的销售金额，比万润新能披露的采购额少3,655.69万元。
另外，会计政策变更及差错更正等或未影响上述数据“打架”的情况。
2.3 合并报表范围及重大会计政策变更等因素，或未对前述数据“打架”产生影响
据签署于2025年3月3日的招股书，2022年，华汇智能合并范围内的子公司为广州华浩软件技术有限公司(以下简称“华浩软件”)。2023年，华汇智能合并范围内的子公司为华浩软件、东莞华沅智能装备有限公司(以下简称“华沅智能”)。其中，华沅智能系由华汇智能设立。此外，华汇智能的会计政策变更涉及科目为租赁，且不存在会计估计变更及会计差错更正。
据签署于2024年5月22日的公转书，2023年，华汇智能通过设立方式取得子公司华沅智能65%的股权。此外，华汇智能的会计政策变更涉及科目为租赁，且不存在会计估计变更及前期会计差错更正。
据万润新能2023年年报，2023年，万润新能存在重要会计政策变更，但并未影响上述交易金额。此外，万润新能不存在重要会计估计变更及重大会计差错更正。此外，2023年，万润新能的合并范围变更不涉及非同一控制下企业合并、同一控制下企业合并、反向购买、处置子公司，但存在新设子公司、清算子公司等情形，即或不存在追溯以前交易的情形。
再来关注华汇智能审计机构情况。
2.4 2022-2023年，审计机构司农所因执业问题被出具警示函
据签署于2025年3月3日的招股书，此番上市，华汇智能的会计师事务所为广东司农会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“司农所”)。
据广东证监局发布于2022年11月25日的[2022]177号行政监管措施决定书，广东证监局对司农所执业的星辉互动娱乐股份有限公司(以下简称“星辉娱乐”)、广州好莱客创意家居股份有限公司(以下简称“好莱客”)审计项目进行了专项检查。经查，星辉娱乐审计项目中，存在风险评估程序不到位、控制测试程序执行不到位、未对异常事项予以充分关注、函证程序执行不到位、截止测试程序执行不到位、未合理利用专家工作、未执行必要审计程序、审计抽样样本选取不合理等问题。
此外，好莱客审计项目中，存在商誉减值测试程序不到位、存货相关审计程序不到位、确定重要性水平选择基准时相关因素考虑不全、审计执业存在的其他问题等问题。
对于上述情况，2022年11月22日，广东证监局对司农所及相关人员采取出具警示函的行政监管措施。
此外，据广东证监局发布于2023年5月26日的[2023]33号行政监管措施决定书，广东证监局对全通教育集团(广东)股份有限公司(以下简称“全通教育”)进行现场检查，并对司农所执业的全通教育2021年年报审计工作进行了延伸检查。经查发现，司农所在审计执业中存在对全通教育2021年相关会计错报事项审计程序执行不到位，对全通教育部分业务收入确认事项审计程序执行不到位的问题。
对于上述情况，2023年5月22日，广东证监局对司农所及相关人员采取出具警示函的行政监管措施。
可以看出，此番上市，华汇智能称其“磨砂机研发”项目2022-2023年的投入金额分别为17.93万元、61.13万元。而签署于2024年5月22日的公转书显示，上述项目2022年的投入金额为20.69万元，2023年1-10月的投入金额为66.17万元。即是说，签署于2024年5月22日的公转书披露的2023年1-10月“磨砂机研发”项目的研发投入金额，比签署于2025年3月3日的招股书及问问询回复披露的该项目2023年整年度的研发投入金额多5.04万元。
此外，2023年，华汇智能披露的其向客户万润新能的销售金额，比万润新能披露的采购额或少3,655.69万元。且会计政策、合并范围变更等因素，或未对前述数据“打架”产生影响。而司农所作为华汇智能的审计机构，其在2022-2023年两度因执业问题被出具警示函。
三、结语
此番上市，华汇智能因大量使用票据及“迪链”结算遭问询，报告期末，汇智能应收票据、应收款项融资余额主要系高信用等级的银行承兑汇票及迪链凭证。而2021年，华汇智能存在大票换小票、向非金融机构票据贴现以及购买票据的不规范行为，累计发生金额超两千万元。而票据使用不规范的对手方中，一家企业在2021年社保人数为0人，另一家企业则成立当年存在与华汇智能进行换票以及贴现的情形。
另一方面，关于新型30L涡轮砂磨机的研发投入金额，华汇智能的招股书与公转书或“对不上”，且其招股书披露的2023年向客户万润新能的销售金额，比万润新能披露的同期采购额或少超三千万元，信息披露现疑云。
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